美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工(g日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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