今(jīn)年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排(pái)在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重(zhòng)仓持股情况来看(kàn)该产品主投美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人(rén)民币、博(bó)时(shí)纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾(yú)20只产品年(nián)内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是(shì)美股科技股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工(gōng)智能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可(kě)以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司因为二(èr)季度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益于(yú)今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年(nián)以(yǐ)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及(jí)不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美(měi)国(guó)作为全球第一大经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为美(měi)债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂(zàn)停加息以及可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美股短期(qī)走势也(yě)产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自(zì)数(shù)据(jù)中心(xīn)等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升(shēng)级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大科技龙头(tóu)为例(lì)，一(yī)季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨(jù)头业(yè)绩均低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压(yā)的主要(yào)因素。这些(xiē)公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的(de)研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变(biàn)到(dào)质变的(de)厚积薄(báo)发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期(qī)持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国(guó)科(kē)技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具有很好的长期投资(zī)价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长期(qī)的配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做(zuò)多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制(无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋zhì)药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风险承(chéng)受能(néng)力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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