五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国(guó)出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结(jié)束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的(de)文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投(tóu)资(zī)”）

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