“一带一路”对冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年(nián)出口(kǒu)最大的看(kàn)点。即使考虑去(qù)年(nián)的低基数，4月的出口(kǒu)增(zēng)速也不赖，与韩国、越南等邻国(guó)形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国(guó)家成为(wèi)主角，欧美(měi)发达经(jīng)济体整体(tǐ)偏弱。今年(nián)1-4月“一带一(yī)路”国家在中国出口的份额(é)约为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口增速保持在6％以(yǐ)上，那么(me)在增量上就可(kě)能对冲美(měi)欧日出口的下(xià)滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次验证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩国、越南出口(kǒu)通胀作为(wèi)传(chuán)统观察中国出口(kǒu)增(zēng)速的重(zhòng)要指(zhǐ)标，但随着中(zhōng)国(guó)出(chū)口结(jié)构向(xiàng)“一带一路”国家转(zhuǎn)移，其对(duì)中(zhōng)国(guó)出(chū)口的指示作用逐渐下降。一(yī)方(fāng)面，由于多(duō)数“一带一路”国家偏向(xiàng)内(nèi)陆，汽(qì)车、火(huǒ)车等陆(lù)路运输占(zhàn)比和增速快速上升，导(dǎo)致港口(kǒu)数据(jù)与实(shí)际出口(kǒu)增速持(chí)续偏离(lí)，另一(yī)方面，以(yǐ)往韩国(guó)、越南(nán)出(chū)口(kǒu)增速与(yǔ)中(zhōng)国出口基本保持统一(yī)趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出口结构(g携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句òu)性变化背景(jǐng)下(xià)，传统观(guān)察框架(jià)适用性(xìng)减弱，信(xìn)息的噪音和预期(qī)的波(bō)动(dòng)可能(néng)加大。

　　国(guó)别方面(miàn)，擘(bāi)画(huà)外(wài)贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家。除低(dī)基数影响之外，4月对俄出口的(de)高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续活(huó)跃，沿路经济(jì)带(dài)仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟(méng)出口增(zēng)速暂时(shí)回落，不过(guò)整体来(lái)看，自2022年(nián)初(chū)以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份(fèn)额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽车(chē)及机电出口金(jīn)额(é)维(wéi)持强(qiáng)势，增速较3月进一步加快部分源于去年低(dī)基数原因，不过对(duì)同比的(de)拉动仍明显(xiǎn)好于韩国，半(bàn)导体(tǐ)出口跌幅则相较韩国更加“温和(hé)”。从散点图看，量(liàng)价齐升的汽车出(chū)口(kǒu)反(fǎn)映(yìng)海外(wài)车市较高(gāo)景气度与产业链韧性仍(réng)可在(zài)一段时间内支撑出(chū)口，而受全球(qiú)半导体(tǐ)周期影响，集(jí)成电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一(yī)带一路”的(de)空间有多大？站在2022年(nián)年底(dǐ)，市场(chǎng)大多聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸(mào)上发(fā)挥了越来越重要的作用，那么如何去评估这一(yī)空(kōng)间有多大(dà)？

　　一带一路(lù)出口背后存(cún)量博弈(yì)。在(zài)全球经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能(néng)主要来自于存(cún)量的竞(jìng)争(zhēng)——我(wǒ)们(men)认为(wèi)很有(yǒu)可能是抢占欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一(yī)带一(yī)路沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大(dà)？保(bǎo)守估(gū)计拉动2023年(nián)中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规(guī)模最大的10个国(guó)家（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的(de)70％，以(yǐ)下(xià)简称10国携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐观三种情形下的进口增速(sù)情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩的(de)年均下跌份额(é)，假设(shè)2023年10国(guó)对(duì)美欧日韩减少的(de)进(jìn)口份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显示(shì)，中性(xìng)条件下，“一带一路”10国2023年拉(lā)动中国出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出(chū)口增速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句的背景(jǐng)下，1个(gè)百分点并不少(shǎo)，我(wǒ)国全年出(chū)口增(zēng)速可能(néng)略高(gāo)于(yú)0％。对欧美日等发达经济(jì)体出口增速预测(cè)，思路为在(zài)中国加入世界(jiè)贸易组(zǔ)织(zhī)后、历次全球经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)或(huò)是经济增速(sù)大(dà)幅下行（downturn）的(de)时间段中，选出具有参考意义的(de)三年，分别作(zuò)为(wèi)中性(xìng)、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对(duì)于2023年(nián)的(de)基准假设为美欧有可能在下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球(qiú)金融危机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全(quán)球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球经济(jì)温和放(fàng)缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐(lè)观(guān)情(qíng)景。根据(jù)预测，中性假设下，2023年欧美日韩拖(tuō)累(lèi)我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国家（在我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)中约(yuē)占(zhàn)26％）出口增(zēng)速预测按照IMF对(duì)2023年世界商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素(sù)，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平减指数同(tóng)比(bǐ)预测（0.96％），计(jì)算得出(chū)其余国家拉动我国出口增速(sù)约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口增(zēng)速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低(dī)估(gū)的风险，主要来自于两个方(fāng)面：数据口径差异和(hé)欧美经济体的“韧(rèn)性”。数(shù)据方(fāng)面，各国自(zì)中国进口的数(shù)据和中(zhōng)国(guó)向各国出口的数(shù)据存在差异（无论是绝对量(liàng)还(hái)是增速），有时这一差异还较(jiào)大，一(yī)般而言中(zhōng)国(guó)出口端的增速会更(gèng)高，这意味着我们基(jī)于“一带一(yī)路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷入衰退的(de)时点(diǎn)存在(zài)较大的不确定性(xìng)，可(kě)能(néng)在今(jīn)年下半年、也可能在明年，若(ruò)后者出(chū)现，那(nà)么2023年(nián)发达经济体对于中国出(chū)口的拖(tuō)累可能(néng)没有那么大。

　　风(fēng)险提(tí)示：东盟、俄罗(luó)斯(sī)及其他新兴经济体经(jīng)济增长不及预期，对外需拉动不足。疫(yì)情二次冲(chōng)击风险(xiǎn)对出(chū)口造成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济韧(rèn)性(xìng)超预(yù)期，对于(yú)中国出(chū)口(kǒu)的(de)拖累不(bù)足(zú)。

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