金融界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuá人次是指什么，人次是单位吗n)油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆(dǎn)量(liàng) 向(xiàng)上无驱动 玻(bō)璃行情波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原(yuán)因在(zài)于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑(huá)导致的现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能的向(xiàng)上驱动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大(dà)；中游库存(cún)偏低(dī)，但是现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹(jì)象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃(lí)的(de)表现(xiàn)环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平(píng)持(chí)平去(qù)年8月份(fèn)人次是指什么，人次是单位吗和(hé)2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)这一点和下游反(fǎn)馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到(dào)下(xià)游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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