近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方(xīn)能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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