昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订(dìng)有关(guān)恒大地产集(jí)团(tuán)有限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着恒大(dà)集团(tuán)与曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间(jiān)就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决(jué)被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信(xìn)物价(jià)压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币政策立场，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在(zài)一段(duàn)时天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物间内保持足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持(chí)持(chí)续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，昨(zuó)夜公布的美国消费(fèi)者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下六个(gè)月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物>

　　据悉，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资咨(zī)询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠(dié)加美国当周首次(cì)申(shēn)请(qǐng)失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储可能很快开始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出(chū)去(qù)美元化的(de)运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权(quán)重下降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球(qiú)宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及(jí)金融领域(yù)的压力必(bì)然逐步增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国(guó)银行(xíng)业风险事(shì)件上可(kě)见(jiàn)一(yī)斑。因此，随(suí)着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一(yī)周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经(jīng)济数据并不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同(tóng)样(yàng)不(bù)理想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此(cǐ)前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能幸(xìng)免，但是(shì)就(jiù)大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大(dà)概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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