关注(zhù)国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所在(zài)地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从网络(luò)上曝(pù)光的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成(chéng)的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全(quán)和救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾(zāi)所在(zài)地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也(yě)曾遭到两架(jià)无(wú)人机的(de)袭击，其中一架无(wú)人机(jī)被(bèi)俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报(bào)。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低(dī)于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者(zhě)关系(xì)活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供应(yīng)学生(shēng)餐业务，多(duō)款预制(zhì)菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除(chú)非经常性损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完全满(mǎn)足(zú)套期(qī)会计要求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公司的(de)生产(chǎn)经(jīng)营有直接关系的(de)原料(liào)、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科(kē)技(jì)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额(é)的5.8亿元增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能(néng)释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道(dào)道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价(jià)格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终端(duān)的(de)包装(zhuāng)油价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业的盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道(dào)全(quán)新(xīn)建产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东大力发(fā)展预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原(yuán)因是(shì)主要原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势，受船(chuán)期和现货(huò)到(dào)厂的时间影(yǐng)响，道道全(quán)的主(zhǔ)要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延(yán)续回落趋(qū)势，对其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南(nán)等菜油(yóu)主要消费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多(duō)地工厂，下游(yóu)消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料(liào)看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今(jīn)年(nián)的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩表(biǎo)达(d会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点á)正面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营(yíng)业收(shōu)入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年(nián)高(gāo)位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局(jú)与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际(jì)政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带(dài)来不确定(dìng)性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者(zhě)健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需(xū)求(qiú)也将(jiāng)持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将(jiāng)是(shì)行(xíng)业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差(chà)异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜(cài)油(yóu)原料供应(yīng)出(chū)现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌(diē)破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂(zhī)的走势也受到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大(dà)量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中(zhōng)国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点大小企业(yè)之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱(ruò)势(shì)，因提货较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随(suí)供应(yīng)逐步增(zēng)加(jiā)，表(biǎo)观库存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜(cài)油价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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