今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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