北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多标(bi再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗āo)的(de)当(dāng)前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年(nián)新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调幅度(dù)较(jiào)大，带动投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠(dié)加2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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