本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速下行，直你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思接原因源(yuán)于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋(qū)势将更(gèn你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思g)为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期(qī)的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预(yù)计(jì)下周进(jìn)口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是需(xū)求复苏力(lì)度。

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