随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机(jī)会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新，以及半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等人也(yě)发布了(le)一季报(bào)，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领域(yù)的密切(qiè)关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第(dì)一大重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从(cóng)银华基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银(yín)华(huá)盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅提高了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度(dù)，立讯(xùn)精(jīng)密、金(jīn)山办公(gōng)、用友(yǒ苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗u)网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华(huá)海清科，分(fēn)别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再(zài)次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季(jì)报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依(yī)然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力的(de)不断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我(wǒ)们的(de)利益(yì)共同点(diǎn)变多，国(guó)际形势相对之(zhī)前(qián)会(huì)趋暖，国(guó)际贸易(yì)会逐渐触(chù)底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性的技(jì)术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持(chí)看好国(guó)产(chǎn)替(tì)代方(fāng)向(xiàng)，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建(jiàn)设(shè)将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去(qù)几个季(jì)度(dù)的去(qù)库存，有望在今年(nián)下 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于(yú)下(xià)游需求恢复(fù)的力(lì)度(dù)，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地(dì)关注利(lì)空。我们(men)总体认(rèn)为现在市场对于(yú)新(xīn)能源板(bǎn)块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌(diē)板块的(de)应激式(shì)反应。在(zài)去年(nián)的中报(bào)中，我们(men)曾经提(tí)到了新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的一些风(fēng)险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价(jià)位置(zhì)下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新(xīn)能源相关个(gè)股

　　一季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究(jiū)优选A的(de)股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳(ào)科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不(bù)同程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较(jiào)去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大的(de)是中伟股份，今年一季度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不同(tóng)程度减持(chí)，其中，减持幅度最大(dà)的是(shì)天齐锂业(yè)，今年一季度(dù)较去(qù)年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重(zhòng)仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继续在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金旗(qí)下(xià)多位基金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金权益投资(zī)部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情的开展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可(kě)能(néng)会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分短期(qī)达到目(mù)标价的(de)相(xiāng)关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了(le)一部(bù)分科技持仓。具(jù)体来看，以其代(dài)表(biǎo)作中信保诚创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长为例(lì)，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报中表示，对于(yú)人工(gōng)智(zhì)能这一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观的态(tài)度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式(shì)带(dài)来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我(wǒ)们目(mù)前还无法相(xiāng)对准确的(de)评估这项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给(gěi)出大部(bù)分公司一(yī)个相对清(qīng)晰的定价，因此我们(men)一季度暂时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车和(hé)光伏(fú)表(biǎo)现不佳，受到了(le)一(yī)些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动(dòng)。投资(zī)者预期变化(huà)导致部(bù)分个股出现了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发展方向还(hái)是相(xiāng)对比(bǐ)较确定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布(bù)了(le)一(yī)季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了(le)一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的(de)受(shòu)益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到(dào)了什么程度以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又(yòu)让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随(suí)着时间增长(zhǎng)，而(ér)非(fēi)随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们(men)需要重(zhòng)点关(guān)注长期(qī)因(yīn)素(s苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗ù)，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能(né苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗ng)低的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我(wǒ)们的(de)投资目标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维(wéi)持(chí)得长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及(jí)在好(hǎo)的(de)公司治理加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如(rú)既往(wǎng)，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该(gāi)基(jī)金在(zài)一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季(jì)度，姜诚表示，自(zì)己的组合(hé)没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长期(qī)乐(lè)观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值水平(píng)，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准备证伪(wěi)自己的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗