随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市(shì)场(chǎng)面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wè10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱i)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱)费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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