随着一季(jì)报(bào)披露完毕，有着(zhe)“专业(yè)买(mǎi)手”之称的公募FOF最新持(chí)仓随(suí)之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金(jīn)是全(quán)市场公募FOF一(yī)季度(dù)持有只数(shù)最(zuì)多的权益基金，相(xiāng)比去年(nián)四季度，易方达供给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三名。

　　从调仓变动(dòng)上看，部(bù)分公募FOF继续超配权益资产(chǎn)，并偏向成长风(fēng)格基金(jīn)，有的对(duì)阶(jiē)段(duàn)性涨幅过快的(de)行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了(le)部(bù)分业绩和估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈(tán)及后市(shì)，多位FOF基金(jīn)经理认为，中(zhōng)期维持对权益资产的(de)乐(lè)观，国内宏(hóng)观经济处于底部(bù)向上修复的状态，且市场估值(zhí)压(yā)力仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上(shàng)主要关注以下条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定(dìng)价资(zī)产估值(zhí)修复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青(qīng)睐

　　随着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经(jīng)理新一(yī)季的基金配置清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度末获(huò)26只(zhǐ)公募FOF重仓买入，从数量(liàng)上看，是目前公募FOF买入数量最(zuì)多的权益基金(jīn)，这也(yě)是华商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)第二个季度坐上公募(mù)基金“团(tuán)购”榜(bǎng)首，去年末(mò)是与(yǔ)融(róng)通(tōng)健康产业(yè)并列首位。在此之前，则(zé)由海富(fù)通改(gǎi)革驱动(dòng)连续第(dì)五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个(gè)月持(chí)有等基金在一季度均重(zhòng)点配(pèi)置(zhì)华(huá)商新趋势优选基金(jīn)，其(qí)中更有包括(kuò)平安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平(píng)安(ān)养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉(jiā)实养(yǎng)老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五年等(děng)基金将华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)作为前(qián)三大(dà)重仓基金。

　　不(bù)过，从(cóng)持仓(cāng)数量上(shàng)看，一季度末公募(mù)FOF合计持有(yǒu)华商新趋(qū)势优选(xuǎn)基金(jīn)份额4995.19万(wàn)份，相比去年末增持了17.62万份，持有华商新(xīn)趋势优选的FOF基金数(shù)量则相比去年(nián)末增(zēng)加了5只。

　　据(jù)相关(guān)资料介绍，华商新趋(qū)势(shì)优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋(dòng)过往长(zhǎng)期以成(chéng)长风(fēng)格著(zhù)称，截止今(jīn)年一季度(dù)末，成立以来收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名同类(lèi)基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公(gōng)募FOF三季(jì)度重仓持有(yǒu)易方达科瑞，合计持(chí)有份(fèn)额1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去年(nián)末持(chí)有的(de)FOF基金只数增加了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科(kē)瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅(shàn)长逆(nì)势(shì)投资，关注估值被错杀(shā)的个(gè)股，对于基本面坚(jiān)固或(huò)出现(xiàn)好转信(xìn)号的(de)公司敢于重仓买入。

　　易(yì)方达供给改革在一(yī)季度新进(jìn)公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重(zhòng)仓持有(yǒu)易(yì)方达供给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿(yì)份。据悉，易方达供给改革基金经理(lǐ)杨(yáng)宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工研究经验，他坚持在(zài)熟悉的(de)行业内把(bǎ)握投资机会，并(bìng)通过努力不断扩大能(néng)力圈，目前(qián)行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动指数基金增持前三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光(guāng)伏产业ETF、广发中证全(quán)指(zhǐ)信息技术ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富(fù)科技创新、易方达供给改革、易方(fāng)达新兴(xīng)成长位列增持份(fèn)额前三；偏(piān)股混合(hé)基金增持(chí)前三则被易方达信息产(chǎn)业、财通资(zī)管(guǎn)健(jiàn)康产业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基金(jīn)增持前(qián)三分别为中欧信(xìn)息产业、汇添富外延(yán)增长主题(tí)、华夏智胜(shèng)先锋(fēng)；平衡基(jī)金增持(chí)前三则是交银定期支付(fù)双息平衡(héng)、摩根双核平衡、易方(fāng)达平(píng)稳增长；偏(piān)债混合基金(jīn)增持(chí)前三依次为易方达(dá)安盈回报、安信民(mín)稳(wěn)增长、创金合(hé)信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏向成长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一季(jì)度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行业分化较大(dà)。受(shòu)益(yì)于数(shù)字经济政策的(de)提振(zhèn)与人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的不断发酵，科技(jì)板块涨幅较大；而地(dì)产(chǎn)和(hé)新能(néng)源等(děng)板块表现(xiàn)较弱。从(cóng)一季度披露的情(qíng)况上看，部分FOF基金经理继续(xù)超配(pèi)权益仓位(wèi)，并向成(chéng)长风格偏(piān)移，也有(yǒu)部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业(yè)绩和估(gū)值(zhí)匹配合理的(de)行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰(tài)平(píng)衡养老FOF基金(jīn)经(jīng)理林国(guó)怀在一季(jì)报中(zhōng)表示，本季度基金主要进行以下操(cāo)作：1、持续(xù)维持权益资(zī)产(chǎn)的仓(cāng)位略高于权益(yì)配(pèi)置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基金的配置(zhì)比例，同时(shí)适度降(jiàng)低价值型基金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部(bù)分转债品种，增加(jiā)其(qí)他确(què)定(dìng)性较(jiào)高(gāo)的绝对收益或相对(duì)收(shōu)益基(jī)金品种；4、继(jì)续(xù)根(gēn)据既定的策略参与股票定增(zēng)、大宗(zōng)交易等投资机会，减持(chí)解禁的股票。

　　组(zǔ)合风格(gé)上，目前权益部分依然(rán)保持略(lüè)超配价(jià)值(zhí)风格，但偏离幅度(dù)已(yǐ)显(xiǎn)著下降，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通(tōng)过积极挖(wā)掘市场上相对收益和绝对收益(yì)的(de)投资机会(huì)不断增厚组合(hé)收益，通过“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平滑组合波动，努力(lì)将该基金呈(chéng)现为“相对稳定(dìng)的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季度持仓(cāng)上看，富国城镇发(fā)展、博时(shí)标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基(jī)金(jīn)，富国信(xìn)用债、万(wàn)家(jiā)安弘淡出前(qián)十(shí)大之列。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经理(lǐ)对全年市场的主线判断不是很清(qīng)晰，因此组合整体(tǐ)上除了向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外，其他方面(miàn)没有(yǒu)明显的(de)偏(piān)离(lí)，整体上比较均衡。随着近期政策(cè)方向的明朗，基金(jīn)经理对今年(nián)全(quán)年股票市(shì)场的主要方向逐渐有(yǒu)了(le)较明确(què)的判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季度，逐渐(jiàn)增(zēng)加(jiā)了低(dī)估值价值风格基(jī)金和股票，以及与数字经济相关的基(jī)金和股票，未(wèi)来(lái)计划视相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)的(de)估值水平变化做(zuò)动态(tài)调整。”华夏养老2045三年基金经(jīng)理(lǐ)许(xǔ)利明(míng)表示。

　　中欧(ōu)预(yù)见养老2035三年(nián)今(jīn)年一季度的(de)主要持仓仍然坚持长期(qī)资产配(pèi)置策略，但继续对部分主动权益基金进行了分散和优(yōu)化，在一季(jì)度股票市(shì)场整体小幅上涨但行(xíng)业之间分化巨(jù)大的市场中，基于对长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)、行业景气度、估值(zhí)、性(xìng)价比等的判断，对行业风(fēng)格的(de)持仓(cāng)结构进行了小幅调整，减(jiǎn)持部分涨幅(fú)较高的行业基金，增持(chí)部分短(duǎn)期表现(xiàn)较差的(de)行业(yè)基金。

　　年内表现领先的(de)平安养老2045一季报中(zhōng)表示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近(jìn)的权益(yì)仓位，但内部(bù)结构有(yǒu)所(suǒ)调整。债券方(fāng)面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓位(wèi)的弹性(xìng)，其他以现金管理为主；权(quán)益(yì)方面，基于不同板块的(de)基(jī)本面和估值性价比，略加仓(cāng)港(gǎng)股基金，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持(chí)仓兑现部分收(shōu)益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合处于稳健均(jūn)衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期(qī)的(de)方向。

　　易方达汇(huì)诚养老1季度适(shì)度(dù)降(jiàng)低了(le)深度(dù)价值和价值质量等(děng)偏价值策略的基金的超配比例(lì)，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了偏成长策略的基(jī)金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等科技行业(yè)经历(lì)过去几年的大幅(fú)调整，处于“三低(dī)”类(lèi)资(zī)产(chǎn)（景气周期(qī)低位、低估(gū)值、低拥挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步加仓了(le)偏科技(jì)成长策略基金的配置比例(lì)。不过(guò)仍然(rán)选择那(nà)些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追逐那(nà)些短(duǎn)期大幅度上涨的、最亮眼的科技基(jī)金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹(dàn)后，小(xiǎo)幅降低了港(gǎng)股基(jī)金的(de)配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年(nián)权益类(lèi)资产年度目标(biāo)配置比(bǐ)例为70％。截至一季度末，基(jī)金的权益类资产实际配置比例为(wèi)71％，相对年(nián)度目标配(pèi)置比例(lì)战术(shù)型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行业(yè)做了(le)减仓，增加了部分业绩(jì)和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度(dù)操作(zuò)上围绕经济增长和政策支持(chí)方向作为调(diào)整(zhěng)配置主要方向，组合主要提高了中小盘暴露、加(jiā)大对于业(yè)绩预(yù)期增速较高板块的配置(zhì)，并(bìng)通过优(yōu)选选(xuǎn)股alpha较高、稳定(dìng)性较好的标(biāo)的实(shí)现(xiàn)配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和(hé)消费(fèi)者信心等方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权(quán)益资产维(wéi)持超配状态，结构上均衡配置于：受(shòu)益于顺周(zhōu)期低估(gū)值的金融(róng)周期板块、受(shòu)益(yì)于(yú)社会经济活动趋于正(zhèng)常的消(xiāo)费医药板块，以及受(shòu)益(yì)于产业周期见底及(jí)国(guó)产(chǎn)替代的(de)科(kē)技制造板块上(shàng)。

　　权益市(shì)场仍将(jiāng)有所作为

　　关注(zhù)确定性和未(wèi)来(lái)发展方(fāng)向(xiàng)的机会迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看

　　目前A股市(shì)场行至3300点(diǎn)附近，未(wèi)来市场存在哪些风险和(hé)机(jī)会？如何寻(xún)找投资主(zhǔ)线？FOF基(jī)金经理们也在(zài)一季(jì)报中提到(dào)了(le)对当下的思考。

　　南方基金鲁炳(bǐng)良(liáng)认为，展望(wàng)后市(shì)，随着经济数(shù)据真空期的度过，国内大类资产复苏预期(qī)进入验证阶段。中期(qī)维持对(duì)权益资产的(de)乐观(guān)，国内(nèi)宏观(guān)经(jīng)济(jì)处(chù)于底部向上(shàng)修(xiū)复的状态，且(qiě)市(shì)场估值压力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复(fù)苏（消费(fèi)、投(tóu)资）以及美债利(lì)率定价资产估(gū)值修复。从确定性和(hé)未来发展方向角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中(zhōng)信息(xī)安全、数字经(jīng)济和新(xīn)技术(shù)领域。大(dà)复(fù)苏(sū)中在(zài)大(dà)消(xiāo)费板块内重点(diǎn)关(guān)注(zhù)航(háng)空出行供需格局(jú)和票价弹性(xìng)带来(lái)的潜在超预(yù)期(qī)机(jī)会。投(tóu)资端关(guān)注地产链以(yǐ)及一带一(yī)路带动下的部分(fēn)细分领(lǐng)域配置机会(huì)。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老目标五年基金经理(lǐ)杜(dù)习杰(jié)、吴春杰表示，对于国(guó)内(nèi)权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处均(jūn)在具备吸引力的水平，为(wèi)长期投资提供一定(dìng)安全边际。年内经济(jì)修(xiū)复(fù)是(shì)确定性的，节奏与幅度上虽有分歧，但(dàn)政策仍(réng)有相机抉择(zé)加码托底的空间。结构(gòu)上，维持此前判断，关注受(shòu)益(yì)于稳内(nèi)需政策加码的领(lǐng)域，包括地产链、政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)或补贴可能(néng)增加的基(jī)建(jiàn)、信创、自(zì)主可控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易情绪的(de)过热持谨(jǐn)慎的(de)态度，后(hòu)续(xù)会持续关注新技术对经济各个领域的影响；对消费服务业(yè)来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓(nóng)，二(èr)季度市(shì)场对其(qí)关(guān)注度(dù)有(yǒu)望随(suí)着节日出行、消费数(shù)据改(gǎi)善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹表(biǎo)示，权益市场来看(kàn)，当前中国(guó)经(jīng)济(jì)处于复苏(sū)早期，2月以来市(shì)场(chǎng)的下跌(diē)属(shǔ)于“放(fàng)开交(jiāo)易”、春季躁(zào)动后(hòu)的正常回调。复盘历史上(shàng)的(de)复(fù)苏周期(qī)，权(quán)益方面(miàn)均(jūn)能有所作为，基本面的(de)总体改善能(néng)激活市(shì)场(chǎng)的(de)生态，市场会不断寻找基本面改善的诸(zhū)多细分方向(xiàng)。结构方面，市场一(yī)季(jì)度已(yǐ)找出(chū)“中特+”、数字经济(jì)两条主线。4月(yuè)份开(kāi)始，估(gū)计(jì)市场会围(wéi)绕各(gè)行(xíng)业受(shòu)益改善(shàn)幅度，不断挖(wā)掘(jué)一季报超(chāo)预期、全年指引(yǐn)较好的(de)细分方向。同时，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺周期(qī)方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未来持(chí)续关注以下三(sān)个方向：一是顺周期低估值板块(kuài)具备长期投(tóu)资(zī)价值，此外，关注央国(guó)企改革(gé)能(néng)否带来相关行(xíng)业、企(qǐ)业基本面(miàn)的改善，并(bìng)打(dǎ)开估值提升的空(kōng)间(jiān)。

　　二是消费医药板块的(de)场景(jǐng)复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言，医(yī)药板(bǎn)块的估值(zhí)性价比更高。三是科技(jì)制造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替(tì)代(dài)的关(guān)键环节(jié)，是(shì)长期关注的方向。短周期来看，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)可能(néng)在下半(bàn)年(nián)周期见底(dǐ)，计算(suàn)机行(xíng)业的景气度相较于去年也是大幅改善。而人工智(zhì)能等技(jì)术(shù)的突破(pò)，有迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(yǒu)可能打(dǎ)开科技板块的成长(zhǎng)空(kōng)间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看