华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意(yì)冒(mào)着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上(shàng)次(cì)报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于(yú)各自的资(zī)产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从(cóng)而抬高了(le)股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一(yī)个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪(zōng)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来(lái)降低风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持(chí)有(yǒu)人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益(yì)机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台(tái)称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示，从2无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuà无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗ng)始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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