财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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