近(jìn)日，国(guó)内上市交易的4只公募商品期货基(jī)金陆(lù)续公布了(le)一季报。在一(yī)季度商(shāng)品(pǐn)市场整体下跌的(de)背景下，4只公募商品期货(huò)基金也(yě)表现(xiàn)不佳钟南山为什么被说成钟百亿，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF利润(rùn)为正。值(zhí)得注(zhù)意的是，国投瑞银白银(yín)期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅(fú)近三成，备(bèi)受投(tóu)资者青睐。

　　具体来看，已实现(xiàn)收益(yì)和利润方面，一季度，建(jiàn)信能源(yuán)化工期货(huò)ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万(wàn)元，利润(rùn)-796.75万元；大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元(yuán)，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实现收益和(hé)利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货基金在一季报中(zhōng)均提及，本期(qī)已(yǐ)实现收益指基(jī)金本期利(lì)息收(shōu)入(rù)、投资(zī)收益、其(qí)他(tā)收入(rù)（不(bù)含公允(yǔn)价值变动(dòng)收(shōu)益）扣(kòu)除相关费用(yòng)和信用减值(zhí)损失后的余额(é)，本期利润为本期已实现收益(yì)加上(shàng)本期公允价值变动收益。

　　期末(mò)基金资产净值方面，截至3月底，国(guó)投瑞(ruì)银(yín)白银期货(huò)LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货(huò)ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净(jìng)值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份额(é)净值(zhí)方面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信能源化工期货ETF、大成(chéng)有(yǒu)色金属期货(huò)ETF也超(chāo)过1.5元(yuán)，分(钟南山为什么被说成钟百亿fēn)别(bié)为(wèi)1.5869元、1.5568元(yuán)，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告期内，仅建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF实(shí)现正增(zēng)长(zhǎng)，净值增(zēng)长率(lǜ)为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出投资者(zhě)的偏好。从份额变动来看，除华夏(xià)饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基金均受到净申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银期(qī)货(huò)LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达27％；建信能源化工期货ETF份(fèn)额(é)较期初增加2300万(wàn)份(fèn)至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF份(fèn)额较期初减(jiǎn)少1320万份至(zhì)3.07亿份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一季度(dù)，豆粕市场整(zhěng)体走出下跌行情(qíng)，华(huá)夏基金认为(wèi)，主要(yào)原(yuán)因有以(yǐ)下(xià)几点(diǎn)：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在(zài)资(zī)本市场持(chí)续(xù)发酵，导致了(le)原油以(yǐ)及美豆等大宗(zōng)商(shāng)品价格下跌(diē)，引领国(guó)内豆(dòu)粕价格下挫；其次，国(guó)内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕，由于加(jiā)工(gōng)利润(rùn)尚可(kě)，加之巴西大豆丰产上市，近几(jǐ)个月国(guó)内大豆到港量趋(qū)于增加，同时由于下游提货消(xiāo)极，油厂豆粕不断(duàn)累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需求端低迷(mí)不振(zhèn)，由于春节前养殖(zhí)产品(pǐn)集中出栏，春节后(hòu)一(yī)段时间一般是豆粕(pò)需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格持(chí)续下行，养殖业复产积极性不高(gāo)，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶(ǒu)发，使得豆(dòu)粕需(xū)求更(gèng)是雪上(shàng)加霜，油厂(chǎng)豆粕(pò)成交和提货量处于偏低(dī)水平。

　　关于报告(gào)期内(nèi)基金投(tóu)资策(cè)略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期(qī)两(liǎng)个月处于振(zhèn)荡调整，在三(sān)月份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较白银表现更为(wèi)强势，金(jīn)银(yín钟南山为什么被说成钟百亿)比价有所抬升(shēng)。前(qián)期走势主要(yào)受(shòu)制于白(bái)银(yín)工(gōng)业属性及美联(lián)储加(jiā)息预期升温影响，白(bái)银表(biǎo)现出更高的波(bō)动性(xìng)。后(hòu)期则(zé)主要是欧美银行业出现流动性危机，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降低(dī)了市场对于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞(ruì)银基(jī)金认(rèn)为，美联储(chǔ)货币政策(cè)调整节奏(zòu)与经(jīng)济衰退担(dān)忧继续主(zhǔ)导贵金属行情，同时也需(xū)关注突发地缘政治、金融体系的(de)流动性(xìng)风(fēng)险、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连续(xù)加息两次各25BP，加(jiā)息步伐明显(xiǎn)放缓，点阵图显示美联储今年或还有一(yī)次加息。随着美(měi)国加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境对贵金属相对(duì)有利，贵金属配置(zhì)价(jià)值进一步提(tí)升(shēng)。考(kǎo)虑到白银的高弹性及金(jīn)银比价的相对高位，建议择(zé)机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 钟南山为什么被说成钟百亿