总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗)了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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