今年以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表(b虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思iǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字产(chǎn)业(yè)化变革浪(làng)潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业(yè)链公司(sī)，因此看(kàn)好(hǎo)该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技(jì)术行业，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部分(fēn)所跟踪(zōng)的(de)指数(shù)主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二季(jì)度(dù)营收超预期(qī)表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部(bù)基(jī)金经(jīng)理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提(tí)升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美(měi)国科(kē)技(jì)板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联(lián)储加息(xī)政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务上限和(hé)削减虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来暂(zàn)停加(jiā)息(xī)以(yǐ)及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及(jí)算力(lì)应(yīng)用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新(xīn)仍是抵御周期的(de)最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有(yǒu)理(lǐ)由(yóu)相信科(kē)技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续推动自(zì)身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的(de)推广能否为(wèi)这些公司打开(kāi)新的(de)增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示(shì)，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符(fú)合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风(fēng)险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体(tǐ)验更好的方式。”

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