财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。20哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音18年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zh哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音ēng)力(lì)，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国(guó)审计(jì)总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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