投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的(de)例(lì)证。h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ng>而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。