为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露了(le)一则行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗>

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