美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多(duō)官(guān)员(yuán)暗(àn)示他们(men)准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平(píng)衡，并(bìng)降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进一步提高(gāo)利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题(tí)上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。元首制的实质是什么，元首制的内容

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对(duì)二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　元首制的实质是什么，元首制的内容>热门股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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