近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(88是不是质数，79是质数吗yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余(88是不是质数，79是质数吗yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P88是不是质数，79是质数吗-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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