近期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩500万越南盾是多少人民币，1人民币=序造成了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行500万越南盾是多少人民币，1人民币=间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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