市场再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(s写照的意思 写照是什么词性hì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足(写照的意思 写照是什么词性zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力(lì)去(qù)关注标的对应上市(shì)公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供更(gèng)好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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