海(hǎi)通策略认(rèn)为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利润(rùn)累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造(zào)盈利增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼(yǎn)；下游消费盈(yíng)利改善幅(fú)度放(fàng)缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字经济归母净(jìng)利(lì)单(dān)季同比已经开始回升，AI和半(bàn)导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体(tǐ)材料和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)维持较我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子高增(zēng)速，其中设备盈利加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落(luò)，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主要(yào)受益于(yú)储能的快速发展。

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