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200mm是多少米，2000mm是多少米国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预(yù)期，根(gēn)据(jù)行业数据(jù)，1-2月同(tóng)期(qī)高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期(qī)低(dī)基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商200mm是多少米，2000mm是多少米补货需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对(duì)金价(jià)形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的(de)产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处(chù200mm是多少米，2000mm是多少米)于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。<200mm是多少米，2000mm是多少米/p>

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业(yè)链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端(duān)零售(shòu)环(huán)节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业(yè)链(liàn)附加值高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加(jiā)优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头部(bù)公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。