华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告(gào)做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直(zhí)在(zài)使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报(bào)告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的(de)形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都(dōu)有代(dài)表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我们今天所处(chù)的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其(qí)他行业的(de)各种投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度(dù)首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的(de)个人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露(lù)企业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师(shī)和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)救部门(mén)，是(shì)拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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