大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程e-height: 24px;'>12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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