大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(s做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪hàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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