近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇(yù)一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了(le)：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （L乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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