总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消(xiāo)息上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(d上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？uì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应(yīng)市(shì)场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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