昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了(le)解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹度适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期(qī)货(huò)盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增(zēng)、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下(xià)游需求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是(shì)外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一直低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的(de)半年(nián)度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动(dòng柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)行情出现阶段反弹。

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