“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国(guó)5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为2023天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美国国债价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率(lǜ)拉升(shēng)，对(duì)利率前景更(gèng)敏(mǐn)感的(de)两年(nián)期(qī)美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间(jiān)将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷新日高时(shí)，道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次日以来最(zuì)大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均创去年4月以来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美油继(jì)续(xù)脱离两个月低(dī)谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美(měi)债收益率反弹的打击(jī)下持续下行，创(chuàng)两(liǎng)周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增就业人数而言，美国劳动力市场存在(zài)韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平(píng)均(jūn)每(měi)月新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业稳定，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产连续三个月就业人数减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状态吻合(hé)。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于(yú)市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人(rén)数的(de)增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的(de)最低水平，在失(shī)业率回升至4％之(zhī)前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升(shēng)，就业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上(shàng)涨压力开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合(hé)市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)比降至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联(lián)储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利(lì)率(lǜ)会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，还(hái)需(xū)要(yào)关注后续公布(bù)的5月(yuè)美国通(tōng)胀数据，当(dāng)前(qián)的就业市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀(zhàng)压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联(lián)储利率会议(yì)落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计(jì)美(měi)元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政府债务上限问题落地(dì)，美债收(shōu)益率风险偏(piān)向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一步(bù)减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太(tài)可能在会议上决定进一步(bù)削(xuē)减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消息(xī)意(yì)味着(zhe)更多的(de)不确(què)定性，结果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西(xī)等(děng)国(guó)家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景(jǐng)的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份承诺，从5月份开(kāi)始(shǐ)自愿(yuàn)减产，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要进一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者要“当(dāng)心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他认(rèn)为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不(bù)可能减产，布(bù)伦特(tè)油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自(zì)行回升(shēng)至(zhì)每(měi)桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石(shí)油市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何(hé)决(jué)定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡(héng)。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一(yī)步减产的可能性(xìng)为40％。他们写(xiě)道：“各国石(shí)油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致(zhì)原(yuán)油价格在(zài)六个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，在俄(é)乌冲突进行期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目(mù)前很难。乌克兰只是(shì)希望北约合作伙伴听到声(shēng)音，这一(yī)点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之(zhī)前需要更多安全(quán)保障，乌(wū)克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正(zhèng)获得(dé)安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时报(bào)》援引知情人士的(de)话(huà)报(bào)道称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基向北约各国领导人(rén)明(míng)确表示，除(chú)非向(xiàng)基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举(jǔ)行的(de)维尔(ěr)纽斯(sī)峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入(rù)北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北(běi)约国家(jiā)持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克当地时(shí)间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参(cān)加北约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其他一些北约成员国(guó)也不希望(wàng)乌克(kè)兰迅速成为北约成员国，而只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面来看(kàn)，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕(mù)，美国参议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限，避(bì)免了可能出现的美国有史以(yǐ)来(lái)首次违约，使得市场(chǎng)避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或(huò)暂(zàn)停加(jiā)息的预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情绪，同(tóng)时(shí)市(shì)场也在翘首等待(dài)新一轮稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回(huí)暖的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月(yuè)以来，天然橡胶市场消息比(bǐ)较热闹，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意(yì)社指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形(xíng)”走(zǒu)势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行(xíng)情维(wéi)持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振(zhèn)有(yǒu)小幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力(lì)支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场(chǎng)传言(yán)称国储(chǔ)今年将(jiāng)收(shōu)储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多(duō)日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实(shí)，市(shì)场影响逐步消失(shī)匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一(yī)季(jì)交割品博弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮(lún)的(de)上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义(yì)大于经济意义，橡(xiàng)胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四大工业原料，是(shì)关系国(guó)计民(mín)生、国防(fáng)安全的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依赖(lài)进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供(gōng)不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无(wú)影响。但是如果收储的对象是(shì)交割品的(de)话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那(nà)么(me)收(shōu)储(chǔ)的量其实占到(dào)相当全年(nián)交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例(lì)。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交割品的(de)供求(qiú)判(pàn)断(duàn)影响，再结(jié)合(hé)历史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会(huì)更(gèng)上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程会(huì)非常缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件的改变，产(chǎn)区全(quán)面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下(xià)游(yóu)需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师(shī)胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产(chǎn)期，中国(guó)云南天然橡胶产区加速(sù)恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区(qū)已经(jīng)全面开割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主要产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性(xìng)不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将(jiāng)逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大面积开(kāi)割，预计(jì)后市仍(réng)有较多降雨，干旱(hàn)情(qíng)况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面(miàn)积开割，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量(liàng)虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对(duì)数(shù)量(liàng)仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不(bù)会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院(yuàn)能化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示(shì)，目前轮胎(tāi)厂家(jiā)外贸(mào)订单量较为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内(nèi)销市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍(réng)存，企业(yè)排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加大(dà)，为控制(zhì)成品库存压力，存适(shì)度降负现(xiàn)象，全钢胎样(yàng)本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶基本(běn)面处(chù)于供需(xū)两弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤其(qí)是(shì)下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期(qī)不同，但是(shì)整体来说此前市场对今年的预(yù)期过高。从(cóng)下(xià)游(yóu)轮胎行业来看(kàn)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开工(gōng)、产量和出口同比数(shù)据还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实(shí)际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总(zǒng)体上偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛地区(qū)天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是(shì)其实是进口(kǒu)过多导致(zhì)的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主要还是(shì)宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方(fāng)面(miàn)中国经济复苏(sū)进(jìn)程(chéng)、人(rén)民(mín)币汇(huì)率波(bō)动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及美(měi)国银行危机和美债上限问(wèn)题(tí)等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天(tiān)气和(hé)轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观(guān)面(miàn)预计比上半年好，比如(rú)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经(jīng)济回(huí)暖(nuǎn)等(děng)，因此对天然(rán)橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要(yào)因素，随(suí)着各产区开割(gē)后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并(bìng)不会少，包括(kuò)今年交(jiāo)割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们(men)中期观点仍然(rán)偏(piān)空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的(de)情况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在需求端。从下半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰退和(hé)汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货(huò)源涌入(rù)国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行(xíng)情，但节后市(shì)场从交易预期(qī)开始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此持(chí)续承(chéng)压运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和(hé)资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关(guān)注天气端是否有扰动因素，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异(yì)常状况，或(huò)将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物