总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ta title="image1">

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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