为了让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传(c历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么huán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系(xì)兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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