华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下才(cái)是(shì)可(kě)持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终(zhōng)净资产价值被夸(kuā)大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格(gé)均低(dī)于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一(yī)个重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴(蓝宝石的寓意是什么xīng)登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们(men)的(de)维权(quán)原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们(men)投(tóu)资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来(lái)降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fis蓝宝石的寓意是什么tel发表敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债券(quàn)价格跌(diē)至(zhì)垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资(zī)产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他(tā)们雇(gù)佣金融分(fēn)析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅(niè)狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间，他(tā)加入了以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为(wèi)灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动(dòng)汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯(sī)克对推(tuī)特(tè)的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位(wèi)于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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