华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的(de)资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得(dé)的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资(zī)金(jīn)的风(fēng)险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各自的(de)资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市(shì)场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满足股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个(gè)月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市公(gōng警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的(de)投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今(jīn)年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫(mò)迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全国(guó)公共广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市(shì)值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价(jià)格跌(diē)至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露(lù)企业的(de)会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特(tè)·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救护人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监管(gu警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产能力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)曾介入(rù)马斯克(kè)对(duì)推特的收(shōu)购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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