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张柏芝第三胎和谁生的,张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗

张柏芝第三胎和谁生的,张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗 国家统计局:当前中国经济不存在通缩,下阶段也不会出现通缩

  金(jīn)融界5月16日(rì)消(xiāo)息 国(guó)新(xīn)办今日(rì)上午举行(xíng)4月份国民(mín)经济(jì)运行情况(kuàng)新闻发(fā)布会。现(xiàn)场有记者提问,4月(yuè)份(fèn)CPI与PPI同比表(biǎo)现(xiàn)均弱于预期,尤其是PPI通缩加剧,请问(wèn)原因有(yǒu)哪些?国家统(tǒng)计局如何看待(dài)未来(lái)的走势(shì)?

  国家统计(jì)局新闻发言人、国(guó)民经济综合统计司司(sī)长付凌晖回(huí)应称,当前价(jià)格低位运行主要(yào)是(shì)阶(jiē)段性(xìng)的,当(dāng)前(qián)中国经济(jì)不存在通缩,总的来(lái)看,下阶(jiē)段也不会(huì)出现通缩。从(cóng)CPI的情况来看,今年以来,CPI同比涨幅总体上是回(huí)落的,4月份同(tóng)比上涨(zhǎng)0.1%,涨幅比上(shàng)个月回落了0.6个百分点(diǎn),CPI走(zǒu)低主(zhǔ)要是一些(xiē)阶(jiē)段性(xìng)因(yīn)素影(yǐng)响。

  一(yī)是食品(pǐn)价格的回(huí)落(luò)。随着气温的转暖,鲜菜、鲜果(guǒ)供(gōng)应增(zēng)加(jiā),市场价格有所回落(luò)。同时,生(shēng)猪市场供应(yīng)总(zǒng)体是(shì)充足的。进入4月份以(yǐ)后(hòu),猪肉消费(fèi)进入淡季,猪肉(ròu)价格(gé)下行,也带动了(le)食品(pǐn)价格的回落(luò)。4月份,食品价(jià)格同比上(shàng)涨0.4%,涨幅比上月回落2个百分(fēn)点。

  二是能源价(jià)格降(jiàng)幅扩大(dà)。今年以来(lái),受到(dào)世界经济复苏乏(fá)力、全球能(néng)源价格总体上趋于回落,对国内居民消费汽柴油价格(gé)输出(chū)型影响显现(xiàn),4月份CPI中(zhōng),能源价格同(tóng)比下降(jiàng)5.4%,比(bǐ)上(shàng)月降幅有所扩大。

  三是国(guó)内部分耐用(yòng)消费品降价促销。今年(nián)以来,受到汽车(chē)优惠补贴政策去年底到(dào)期(qī)影响,国六(liù)B的(de)排放标准在今年(nián)7月份(fèn)切换,车企降价促销力(lì)度加大,带动(dòng)了价格的下行(xíng)。我(wǒ)们(men)看到,4月份(fèn)燃(rán)油(yóu)小(xiǎo)汽车价格环比还在(zài)下降。

  四是上(shàng)年同期对比基数走高。上年同期受到疫情(qíng)冲击,猪肉价格进入到(dào)上涨(zhǎng)周期(qī)等因素的影响,食品(pǐn)价格涨幅扩(kuò)大(dà)。同时,由于(yú)国(guó)际(jì)地缘政治冲突(tū)、全球疫情影响,去年国际油(yóu)价高涨,带动了CPI中(zhōng)能源(yuán)价格上升。在这些因(yīn)素共同影响下,去(qù)年4月份CPI同(tóng)比上涨2.1%,涨幅比3月份扩大0.6个(gè)百分点。

  付凌晖指出(chū),在(zài)价格(gé)中食品(pǐn)和(hé)能(néng)源由于受到短(duǎn)期(qī)因素影响,往往波(bō)动会比(bǐ)较大,看(kàn)价格总体(tǐ)的状况(kuàng),更重要的还要看核心CPI。从(cóng)核心CPI的状况(kuàng)来看,4月份同比上涨(zhǎng)0.7%,涨幅(fú)和上月(yuè)相同,总体保持基(jī)本稳定。从(cóng)核心CPI目前的情况来看,目前0.7%的涨幅和疫(yì)情(qíng)前相比还是偏低(dī)的,很重(zhòng)要(yào)的(de)原因是(shì)服务(wù)需求仍在恢复中,相关价(jià)格涨幅跟过去相(xiāng)比偏(piān)低(dī)。

  他(tā)表示(shì),随(suí)着(zhe)经济社会恢复常态化运(yùn)行,服(fú)务需求(qiú)稳(wěn)步扩(kuò)大,旅游、交(jiāo)通、住(zhù)宿、餐饮(yǐn)等(děng)价格涨幅回(huí)升,带动服务价格涨幅有所扩(kuò)大。4月份,服务价格同(tóng)比上涨1%,涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.2个百分点,连续两个(gè)月回升。未来随着(zhe)服务消费需求带动增强(qiáng),价格回(huí)升(shēng)也会(huì)推动核心CPI涨幅回归(guī)到合(hé)理的(de)水平。

  付凌晖指出,从PPI情(qíng)况来看,今年以来受到国(guó)内外多(duō)重因素(sù)影响,PPI同比降幅连续扩(kuò)大,4月份同比(bǐ)下降3.6%,主要影响(xiǎng)因素有以下(xià)几个:

  一是国际(jì)输入性(xìng)因素影响。我国部分大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格与(yǔ)国(guó)际市场联系比(bǐ)较紧密,今年以来受到世(shì)界经济(jì)恢复乏力影响,国际大宗(zōng)商品价格(gé)走(zǒu)低、国内石(shí)油、有色价格出(chū)现下降,4月份石(shí)油和天然(rán)气开采业价格下降16.3%,化学原料和化学(xué)制品(pǐn)业价格下降9.9%,有色金属(shǔ)冶炼和压延(yán)加(jiā)工业价格下降8.6%。

  二是部分行业市场需(xū)求不足。经济(jì)恢复常态化运行以(yǐ)后,部分行(xíng)业产能供给充裕,但市场需求相(xiāng)对不足(zú),价格有所(suǒ)下降。比如煤炭(tàn)产能继续(xù)释放,进口持续增加,而电煤需(xū)求季(jì)节性减少,市场进入淡季,价格(gé)降幅(fú)有所扩大,4月份(fèn)煤炭开采和洗选业(yè)价(jià)格下(xià)降9.3%。我(wǒ)国钢材产能比较充足,而市场需求还在恢复(fù)中,价格出现下降,4月份(fèn)黑(hēi)色金属(shǔ)冶炼和(hé)压(yā)延(yán)加工业价(jià)格(gé)下降13.6%。

  三(sān)是(shì)上年价(jià)格变动翘(qiào)尾下拉影响加大。4月(yuè)份上年价格翘尾影响是负(fù)2.6个百(bǎi)分(fēn)点,比3月份下拉影响扩大(dà)0.6个(gè)百分(fēn)点。

  从下阶段(duàn)情况来看,国际输入性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)还会持续,国(guó)内(nèi)市场需求仍在恢复中,部分工业品价格短期(qī)下(xià)行(xíng)情况还会延续。但是随着国内(nèi)经(jīng)济恢复,市场需求(qiú)回(huí)暖,总的判(pàn)断,下(xià)半年张柏芝第三胎和谁生的,张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(nián)PPI有(yǒu)望逐(zhú)步回升(shēng)。

  央行(xíng)报告:当前我国经济(jì)没有出现通缩(suō)

  值得注意的(de)是,昨(zuó)天央(yāng)行(xíng)发布的(de)一季(jì)度(dù)货币政策(cè)报告也提(tí)及通(tōng)缩。报(bào)告提到,我国通胀(zhàng)水平处于温和区(qū)间。过去一年、五年(nián)和十年(nián),CPI年均涨(zhǎng)幅都在2%左右。

  今(jīn)年以来物(wù)价涨幅阶(jiē)段性回落(luò),主要与(yǔ)供需恢复(fù)时间差和基数效应有(yǒu)关。我(wǒ)国(guó)经济运行开局良好,同时通胀保持温和(hé),CPI涨幅逐(zhú)月下行,4月涨幅降至0.1%,PPI近几个月运(yùn)行在负(fù)值区(qū)间。

  总的看(kàn),若经济保持正(zhèng)常增长态(tài)势,CPI阶段性回落的影响不(bù)宜夸大。

  本轮物价回落客观上(shàng)有以下因(yīn)素:

  一(yī)是供给(gěi)能力较(jiào)强。在稳经济一揽(lǎn)子(zi)政(zhèng)策有力支持下,国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)持续加快恢复(fù),PMI生产(chǎn)分(fēn)项保持在(zài)较高景气(qì)区间;农副产品(pǐn)生(shēng)产(chǎn)稳(wěn)定、物流(liú)渠道畅通,也保证了居民“菜(cài)篮子(zi)”“米袋(dài)子”供应充足。

  二是需(xū)求复苏(sū)偏慢。实体经济生产、分配、流通、消费等(děng)环节(jié)本身有个过程,加(jiā)之疫情的“伤(shāng)痕效应”尚未消(xiāo)退,居民超额储蓄向(xiàng)消费(fèi)的(de)转化受收入分配分化、收入预期(qī)不稳等制约(yuē),特(tè)别是汽车、家装等(děng)大宗消费需(xū)求偏(piān)弱。近期(qī)居民(mín)出现提前还贷现象(xiàng),也(yě)一定程(chéng)度影响当期消(xiāo)费。

  三是基数(shù)效(xiào)应明(míng)显。去年国际油价一(yī)度逼(bī)近140美元(yuán)大关(guān),今(jīn)年(nián)以来已回落至80美元附(fù)近,带动CPI交(jiāo)通(tōng)工具燃料(liào)和居住水(shuǐ)电燃料的同比增速走低;疫情扰动使得去年3月鲜菜价格(gé)反季节上涨,对今年(nián)也存在高基(jī)数影响。GDP等宏观经济数(shù)据同样(yàng)存(cún)在明显(xiǎn)基数(shù)效应,去年二(èr)季度受疫情冲击GDP同(tóng)比(bǐ)降至0.4%,低基数作用下(xià)今年(nián)二(èr)季度(dù)GDP增速(sù)可(kě)能明显回升(shēng)。

  未来(lái)几个(gè)月受高基数等影(yǐng)响,CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将阶(jiē)段(duàn)性保(bǎo)持低位,主要(yào)受去年同期CPI涨幅基(jī)本(běn)在(zài)2.5%左右的(de)高基数(shù)影响。但要看到,随着(zhe)基数降低,特(tè)别是政(zhèng)策效应将进一步显现,市(shì)场机制发挥(huī)充(chōng)分(fēn)作用,经济内(nèi)生动(dòng)力(lì)也在增强,供需缺口有望趋(qū)于弥(mí)合(hé),预计下半(bàn)年CPI中枢可能温和抬升(shēng),年(nián)末可能回升(shēng)至(zhì)近年均值水平附近。

  报告表示(shì),当(dāng)前我国经济没(méi)有出(chū)现通缩(suō)。通缩主要指价格持续负增长,货币供应量也具有下(xià)降趋(qū)势,且通常伴随经(jīng)济衰退。我国物(wù)价仍在温(wēn)和(hé)上涨,特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右,M2和社融增长相对较快,经济运行持续好(hǎo)转,不符合通缩的(de)特征。

  中长期看,我国(guó)经济总供求(qiú)基本平衡,货币条(tiáo)件合理适(shì)度(dù),居民预期稳定(dìng),不存在长期通缩或通胀的基础。

国家统计(jì)局:当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)不(bù)存在通缩,下(xià)阶(jiē)段也不会出现通(tōng)缩

  国金宏(hóng)观:通缩(suō)讨论,可以休矣

  一问:通缩大讨论?通缩(suō)是个伪命题,担忧大可不必

  物价(jià)是经济短周期波动的滞后指标,不能仅以物价回落来评判(pàn)经济进入“通缩”。过往经验(yàn)显示(shì),经济的周期性波(bō)动主要由需求驱动(dòng),物价跟(gēn)随需求变(biàn)化而变化,使得物价变化滞后经济1-2季度左右;经济复苏初期,需求(qiú)才(cái)刚刚开(kāi)始修复,对价格(gé)的提振尚不明(míng)显,使得物价(jià)指标低位徘徊,例(lì)如(rú),2015年初、2017年初(chū)CPI同比均在1%以下。

  领先(xiān)指标持续修复,显示经济处于(yú)复苏(sū)初(chū)期(qī)。以企业中长期资金来源刻画(huà)的(de)有效社融增速,去年(nián)9月以来持续回升,由去(qù)年8月(yuè)的8.7%回升2.8个百分点至今年4月的11.5%;按照有(yǒu)效社融变化领先经济2个季(jì)度左右的经(jīng)验规(guī)张柏芝第三胎和谁生的,张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗律(lǜ),本轮(lún)信(xìn)用扩张会带动经济(jì)在2023年初见底回升,1季度经(jīng)济(jì)指标已有所(suǒ)体现(xiàn)。

  年(nián)初以来(lái)物价的回(huí)落,受基数、供给和(hé)外(wài)需等影响较大;伴随拖累(lèi)减弱、需求修复,CPI、 PPI或(huò)在年中(zhōng)前后开始抬升。除去年基数较高外,猪肉、鲜菜等食品(pǐn)价格(gé)回落(luò),及油(yóu)、气价格回落(luò)等,对(duì)CPI、PPI的拖累显著,而线下活(huó)动(dòng)相关服(fú)务、衣着等价(jià)格(gé)逐步抬升。伴随拖累减弱、需求支撑(chēng)增强,CPI即将(jiāng)底部(bù)回升、PPI在年中前后开始(shǐ)抬升。

  二(èr)问:资金空转加剧,政策(cè)托底无用(yòng)?周(zhōu)期(qī)启动(dòng),渐入佳(jiā)境

  经济复苏(sū)初(chū)期,资金(jīn)存在一定空转较(jiào)为常见。经验显示,资金空转多发(fā)生在经(jīng)济回落、货币明(míng)显宽松阶段(duàn),部分资金(jīn)滞留在金融体系,使得M2-M1“剪刀(dāo)差”扩大,去(qù)年底以来也有类似特征(zhēng);有(yǒu)所不同的是,当前资(zī)金多滞留(liú)在银行(xíng)体系、而不是非银金融机构,与居民理财回(huí)表、购(gòu)房偏弱带来的居民与企(qǐ)业之间信用派生偏少(shǎo)等(děng)紧密相关。

  稳增长思路不同,使得信(xìn)用派生(shēng)驱(qū)动和表征(zhēng)不(bù)同(tóng)过往,企(qǐ)业有(yǒu)效信用派生(shēng)自去年9月(yuè)以来持续(xù)改善(shàn),而房地产相关融资拖累总体信用(yòng)派生。传统周期下,信用扩张以房地(dì)产(chǎn)驱动为主,使(shǐ)得居民贷款增长明显快于企业;相较之(zhī)下,本(běn)轮信用(yòng)修(xiū)复主要靠企业融资扩张,有效社融从去年9月(yuè)开始持续回升,而居民信贷一度拖累(lèi)社融回落。

  本轮(lún)信(xìn)用派生带来的经济(jì)效应不同过往,有效信用派生(shēng)对企(qǐ)业行(xíng)为(wèi)的支持已开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现(xiàn)。去年(nián)3季度以来,资金加(jiā)速(sù)流向制造业(yè),而房地产相关融资显(xiǎn)著弱(ruò)于以往,使(shǐ)得制造业投资(zī)表现显著(zhù)强于房地产(chǎn);伴随融资的持续改善,企业(yè)资本开支在1季度有所(suǒ)扩大。但房地产(chǎn)“缺(quē)位”,压低了信用派生和经济增长(zhǎng)的弹性。

  三问:中观(guān)数(shù)据已现“疲态”?疫情“后遗(yí)症(zhèng)”或被过(guò)度渲染(rǎn)

  高频指(zhǐ)标报复性(xìng)反(fǎn)弹后走(zǒu)弱,主要缘于场景恢复(fù)的“脉冲(chōng)”;但疫后(hòu)“疤痕效应”的存在,使得大家(jiā)容(róng)易产生悲观情绪。疫情政策调整,放(fàng)大了“春节效应”带来(lái)的经(jīng)济波(bō)动,部分高频指(zhǐ)标报复(fù)性(xìng)反弹后出(chū)现走弱的迹象。其中(zhōng),偏消费端的活(huó)动多在(zài)2月底之后走弱,偏生产端略晚一(yī)点,导(dǎo)致宏观数据屡超预期的(de)同时(shí),市场张柏芝第三胎和谁生的,张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(chǎng)信心反其道而行之。

  内生动能的(de)修复已然开始,消费动能(néng)或被低(dī)估,前半(bàn)程靠(kào)居民出行和企业消费,后半程靠居民(mín)消费能力的恢复。出行意愿的持续改善、企业经营活动(dòng)正常化等,皆指(zhǐ)向场景恢复带来(lái)的消费修(xiū)复持续性和弹性不宜低估;批发零售、住(zhù)宿(sù)餐饮等(děng)服(fú)务业,及(jí)稳增长(zhǎng)相关行业招(zhāo)工需求在(zài)逐(zhú)步(bù)修复,有助(zhù)于(yú)推动收入(rù)与消(xiāo)费的正循(xún)环(huán)。

  地产链条的“积极”信号也在累积。地产大周(zhōu)期向下已(yǐ)是共识,地产链(liàn)条修复会(huì)弱于传统周(zhōu)期(qī);但(dàn)小(xiǎo)周(zhōu)期超(chāo)调后的修复出现一些“积(jī)极”信号(hào)。1)高(gāo)能级(jí)城市(shì)地产供给增多、质量改善,利于需(xū)求(qiú)释放、形成供(gōng)需(xū)“正(zhèng)向循环”;2)中西(xī)部地区(qū)棚改(gǎi)加码(可(kě)比口(kǒu)径(jìng)增(zēng)长近60%)、中西(xī)部地区收入修复等,有利于(yú)稳(wěn)定低能级城市(shì)需(xū)求。

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