金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大东莞属于几线城市行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先(xiān)后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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