美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联(lián)储官(guān)员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局继(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗jì)续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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