财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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