金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时(shí)点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思bó)，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思促(cù)企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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