5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一(yī)关(guān)键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资(zī)金净(jìng)流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要(yào)选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zu二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ì)近一(yī)个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔(kuò)的投(tóu)资(zī)机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他(tā)继续看(kàn)好新能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴产业的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在(zài)深度(dù)推(tuī)进，海外储能(néng)市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年(nián)新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经(jīng)处于低位(wèi)区间，且有望在触底后(hòu)开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资(zī)金净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下(xià)，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会(huì)导致整体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经(jīng)理如(rú)此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业(yè)当下只是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会(huì)好于其(qí)他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来(lái)新能(néng)源板块反(fǎn)转需要等待市场出(chū)现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出清，估(gū)值(zhí)足够便(biàn)宜(yí)；二是(shì)增(zēng)量(liàng)资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多(duō)将是(shì)优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在(zài)股价下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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