金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国(guó)人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度(dù)很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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