金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换通开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下(xià)简称人民(mín)银(yín)行）、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其(qí)他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。自联(lián)合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易及结(jié)算安(ān)排(pái)

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种(zhǒng)为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式内投资者（即互换通报价(jià)商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算(suàn)业务的清算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清算(suàn)会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司(sī)建立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清(qīng)算、结算(suàn)服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根据cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行(xíng)、香港证(zhèng)监(jiān)会和(hé)香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及业务规(guī)则，加强内部控(kòng)制，防范和(hé)控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，做好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分(fēn)了(le)解(jiě)两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为参与做准备。

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