近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(wǎng)站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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