财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(s见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语uí)着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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