美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择分布）

　尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经历(lì)的(de)最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机(jī)时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系先是受到中国买家不(bù)断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专(zhuān)业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系违(wéi)约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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